日前，中國銀行業協會發布《中國銀行業發展報告（2019）》（以下簡稱“《報告》”）對2019年中國銀行業發展進行展望，《報告》稱2019年以來，我國經濟開局良好，新舊動能加快轉換，結構升級持續推進，但伴隨外部環境變化，不確定性因素依然較多。同時，金融供給側結構性改革將不斷深化，金融監管協同有序推進。

　　《報告》認為，銀行業資產結構將繼續優化，并強調進一步有效支持實體經濟特別是民營和小微企業發展；銀行業規模增速有望筑底企穩，凈利息收入總體相對穩定凈手續費收入修復改善，但在潛在風險因素以及“以豐補歉”的思路下，全年利潤釋放預計受到制約，銀行業經營業績或穩中趨緩。

　　《報告》對2019年中國銀行業發展作出六大大判斷：規模增速有望筑底企穩，風險偏好依然較低；存款增長壓力緩解，流動性管理難度猶存；監管政策引領，民企小微信貸將多增；凈息差或見頂回落，凈手續費收入有望進一步改善；資產質量后續可能承壓，不同機構繼續分化；多因素疊加下，盈利增速將穩中趨緩。具體如下：

1、規模增速有望筑底企穩，風險偏好依然較低

　　2019年，在銀行加大表內信貸投放力度，表外業務監管要求適度放寬的背景下，銀行業資產規模增速有望筑底企穩，保持在7%~8%的穩定水平。首先，貨幣政策取向強調穩健的貨幣政策要松緊適度，廣義貨幣M2和社會融資規模增速有望企穩回升，帶動銀行業資產規模增速有所恢復。其次,2018年下半年以來，政策從“去杠桿”轉向“穩杠桿”,2019年第一季度再次提出“結構性去杠桿”，“相機抉擇、預調微調”將是主基調。再次，中國經濟運行總體平穩，也將支持銀行業進一步向好發展。

　　2019年，信貸投向將依然偏好低風險領域。一是居民杠桿仍有提升空間，基于資本、流動性和息差管理壓力，信用卡和住房按揭貸款有望持續保持較好增長態勢；二是在基建投資托底實體經濟的大環境下，地方政府平臺、PPP等融資約束將有所放寬，商業銀行對該領域信貸資源配置力度有望加大；三是在國家政策導向指引下，商業銀行對于國家重點支持領域和薄弱環節支持力度加大，小微、民企、綠色、普惠等領域信貸增速有望進一步提升。

2、存款增長壓力緩解，流動性管理難度猶存

　　2019年，商業銀行存款增長壓力將出現邊際緩解，但核心存款增長壓力猶存，流動性管理約束仍在。主要由于：一是宏觀上“穩增長”營造良好金融環境，宏觀杠杄率有望保持穩定；二是影子銀行收縮力度將放緩，由此減少對于存款增長的負貢獻，利于貨幣創造過程；三是內外部經濟環境的復雜多變，企業部門現金流壓力難有顯著改善，核心存款增長存在一定壓力，商業銀行存款增長或仍將依靠結構性存款等拉動，主動負債占比可能繼續提升。

3、監管政策引領，民企小微信貸將多增

　　2018年下半年以來，“有效緩解實體經濟特別是民營和小微企業融資難融資貴問題”成為各項扶持政策的重心。為切實緩解民企、小微企業的融資壓力，央行提出將從債券、信貸、股權等角度入手加強引導，且在MPA考核中新增臨時性專項指標，專門用于考察小微企業貸款情況，對小微企業融資達到一定標準的銀行享受優惠存款準備金率；銀保監會也在原有小微貸款“三個不低于”的基礎上提出針對民營企業融資“一二五”的方向性目標，引導2019年實現國有大型商業銀行小微企業貸款余額同比增長30%以上、小微企業信貸綜合融資成本降低1個百分點的目標。在一攬子民企紓困扶持計劃和對金融機構正向激勵、限額考核的政策下,2019年，民營企業和小微企業的融資環境將有望獲得改善，金融資源在這些領城的可得性將增加。

4、凈息差或見頂回落，凈手續費收入有望進一步改善

　　2019年，商業銀行凈息差進一步改善空間較小，或將見頂回落。從資產端來看，寬貨幣環境將逐步傳導至信貸市場，疊加降低實體企業融資成本，以及實體經濟有效需求不足，貸款利率上行態勢將邊際趨緩，資產端收益率或將小幅下行。從負債端來看，存款競爭壓力依然較大，商業銀行一般存款仍將很大程度上依賴結構性存款增長，存款綜合成本率仍將承壓。此外，在當前“總量穩定+結構寬松”的貨幣環境下，資金市場過度寬松的態勢不可持續，資金價格或有所上行，銀行存款端的變化對于綜合負債成本的邊際變化可能起決定性作用。

　　伴隨資管新規、理財新規及理財子公司管理辦法的陸續落地，預計2019年商業銀行凈手續費收入將出現積極變化。一方面,2018年商業銀行凈手續費收入增長的主要貢獻因子是信用卡業務，未來預計多數銀行仍將發力信用卡業務。另一方面，隨著資管新規及細則的進一步落地，加上大部分上市銀行公告成立理財子公司開展理財業務，預計理財業務收入在2018年大幅下降的低基數前提下,2019年有望出現明顯修復。2019年整體凈手續費收入增長有望邊際向好。

5、資產質量后續可能承壓，不同機構繼續分化

　　2018年以來，在監管鼓勵加強不良貸款確認的影響下，不良貸款生成率有所抬升，尤其是城商行和農商行的不良貸款加速暴露。但不良生成率總體處于可控區間，且隨著部分銀行逾期90天以上貸款已基本納入不良貸款，資產質量的隱性包袱也大為減輕。2019年，在不良存量壓力邊際緩解的情況下，面對不確定的內外部經濟環境、高質量的發展需求、更嚴格的資產分類新規等監管要求，銀行業面臨的風險壓力不減，整體資產質量后續可能承壓。一方面，全球主要經濟體經濟同步放緩以及貿易摩擦“再起”，給我國經濟帶來挑戰和不確定性，經濟增長動能可能回落，外貿相關行業和企業信用風險、流動性風險或有所提升。另一方面，在監管指引下，今年銀行可能逐步加大對小微企業貸款的投放，不良率和不良生成率可能隨之上行。此外，值得關注的是，銀行的不良認定將迎來更嚴格的標尺，銀保監會2019年4月底發布的《商業銀行金融資產風險分類暫行辦法(征求意見稿)》，拓寬了風險分類的金融資產范圍，將風險分類對象由信貸資產拓寬至所有承擔信用風險的表內外資產，且要求逾期90天以上債權即使抵押擔保充足也歸為不良；另一個需要關注的領域在于，2018年12月，十一部委聯合發布《關于進一步做好“僵尸企業”及去產能企業債務處置工作的通知》后，“僵尸企業”處置進程偏慢，若后續政策推動“僵尸企業”加快出清，會進一步明確債務損失分擔機制，不排除對銀行業形成一定信貸損失。

　　同時，不同銀行間的資產質量分化將持續存在。首先，雖然寬貨幣正在向寬信用轉化，但是信用分層現象依然存在，國有企業以及高評級企業的信用可獲得性依然顯著好于民營企業和低評級企業，導致以前類客戶為主的大中型銀行的資產質量仍將好于中小銀行。其次，目前以上市銀行為代表的大中型銀行的逾期90天以上貸款已基本納入不良貸款，而城商行、農商行的不良認定仍在持續中，將帶動其不良率的提升。再次，受地區經濟表現差異影響，東北、華北、西南區域信用風險事件偏多，傳統行業居多，該區域的銀行業資產質量風險較大，而長三角、珠三角地區經濟活力相對較好，資產質量明顯優異。

6、多因素疊加下，盈利增速將穩中趨緩

　　2019年，影響商業銀行經營業績的因素喜憂參半。首先，資產規模筑底企穩，凈息差再度承壓，凈利息收入增長或有所放緩；其次，商業銀行資產質量壓力雖邊際有所緩解，但仍面臨一定壓力；再次，商業銀行受政策“逆周期”調節的影響將更顯著，伴隨資產質量分類更趨嚴格，商業銀行風險管控力度加大，“以豐補歉”的思路將制約全年利潤釋放；最后，在理財手續費收入預計企穩回升、信用卡業務持續發力的背景下，非利息收入將對銀行業績形成一定程度的支撐，結構性寬松的貨幣政策也將為銀行經營提供一定的緩沖墊。綜合考量，預計2019年銀行業整體盈利增速將穩中趨緩。

來源：財聯社

記者：李愿